4月9日，德國汽車制造商大眾汽車集團發布了今年第一季度的初步業績報告。數據顯示，今年第一季度，其營業利潤遭遇重挫，同比下降近40%。這一業績下滑主要受到一次性支出和美國關稅政策的雙重影響，后者預計將對整個汽車行業帶來成本上升的壓力。

圖片來源：大眾汽車集團

具體來看，今年第一季度，盡管大眾汽車集團的營收同比增長約3%至約780億歐元（去年同期為755億歐元）；但營業利潤僅約為28億歐元（去年同期為46億歐元）；營業銷售回報率約為3.6%（去年同期為6.0%）。因此，大眾汽車集團今年第一季度的初步業績，與該公司目前可獲得的市場平均預期（營業利潤約為40億歐元，或營業銷售回報率約為5%），存在顯著偏差。

同時，初步數據顯示，截至2025年3月31日，大眾汽車集團汽車部門的凈流動資金約為330億歐元。大眾汽車集團將于4月30日公布完整的第一季度財報。

大眾汽車集團表示，利潤下滑的部分原因在于美國關稅政策對在途車輛估值的影響。此外，歐洲的二氧化碳排放規定和重組成本也是導致該公司利潤下降的重要因素。

從數據來看，大眾汽車集團今年第一季度的營業利潤受到約11億歐元特殊項目的影響；其中，由于歐洲碳排放法規的相關規定，該公司撥備了約6億歐元資金；同時，為推進CARIAD部門的重組計劃，該公司另行劃撥了約2億歐元專項資金；另有約3億歐元與柴油車問題，以及美國關稅對3月份出口車輛的影響有關；不過，該公司發言人拒絕透露這些金額中有多少是由于額外關稅產生的。

基于上述財務業績表現，大眾汽車集團確認了其2025全年業績指引：營收預計將同比增長不超過5%；營業利潤率預計將在5.5%至6.5%之間（2024全年為5.9%）；汽車部門的凈現金流預計將在20億歐元至50億歐元之間；汽車部門的凈流動資金預計仍將保持在340億歐元至370億歐元之間。

由于目前大眾汽車集團尚無法全面評估美國關稅上調的影響及其相互作用，尤其是美國市場，因此關稅政策對全年銷售額、利潤和現金流的潛在影響尚未納入范圍。

值得注意的是，雖然美國對進口汽車的關稅政策是在今年第一季度結束后才開始實施的，但大眾汽車集團的業績報告已經顯示出這一政策對汽車行業的廣泛影響。

上述報道發布后，大眾汽車集團在美國市場的股價漲幅收窄至3.7%。此前，在特朗普宣布暫停對多數國家加征更高關稅后，汽車股曾出現上漲態勢。